Per 1000 이 저평가? 세상의 변화!

www.youtube.com/watch?v=VqAfqba3ll8&t=935s

스티븐 잡스가 아이폰으로 스마트폰 시대를 연 이후로

세상도.. 주식시장도.. 너무 빠르게 변화하고 있다.

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전에 영상에서 이야기 했다시피

이미 버핏지수나 PER, PBR 등 올드한 지표로는

주식의 가치를 제대로 평가하기 힘든 시대다.

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게다가 세계 경제구조와 인구, 자산분배 등

거시적인 상황이 너무나 급변하고 있어

갈수록 주식 투자에 대한 프리미엄이 올라가고 있다.

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즉 갈수록 돈이 주식시장으로 몰려들고 있기에

주식의 밸류, 가치평가를 매우 후하게 주고 있다.

이렇게 되면 과거와 똑같은 기업일지라도

미래에는 PER 밸류에이션을 지금보다 더 높게 줄 수도 있다.

갈수록 주식으로 돈이 몰릴 수 밖에 없는.. 바꿔 말해

사람들이 도저히 주식에 투자하지 않고는 베길 수 없는..

세상의 변화에 대해 이야기해볼까 한다.

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첫 번째는 바로 무지막지한 저금리다.

무려 수 백년 간의 전 세계 금리의 역사를 보여준다.

수 백년간 금리는 10% 이상이었다.

하지만 지금 대부분 선진국의 기준금리는 사실상 0% 제로다.

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-10% 금리가 폭락한 두 지점은

바로 세계 1차, 2차대전 시점이다.

3차 세계대전이 일어나지 않는 한은..

전 세계의 저금리 현상은 좀처럼 해결되지 못할것 같다.

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중3 때 아르바이트로 모은 100만원을

동네 신협에 예금 했었는데

이 때 1년 은행 금리는 무려 16%가 넘었다.

뭐, 예전에는 재형저축 30% 금리도 있었다. ㅎㅎ

하지만 지금 은행 이자는 1%도 채 안된다.

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최근 몇 년간 부동산과 주식 가격이 올마나 올랐는가를 생각해보면

그냥 목돈을 은행에 멍청하게 넣어 둔 사람은

가만히 앉아서 엄청난 손해를 보게 되었다.

벼락거지란 말이 바로 이런 것이다. ㅠㅠ

저금리는 당연히 사람들의 투자 심리를 부추긴다.

최근의 부동산 열끌 투자와 주식투자 열풍도

현금을 가만히 은행에 넣어놨다 벼락거지가 된

사람들의 분노도 작용하지 않았을까?

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은행 금리가 어느정도 되었던 시절에야

10명 중 기껏 1~2명만이 투자를 했겠지만

0% 제로금리 시대에서는 은행 이자로 도저히 답이 없기에

대부분의 사람들이 적극적으로 투자에 참여하게 된다.

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과거 10명 중 1~2명만 참여하던 시장에

5~6명이 더 끼어들게 되면

당연히 주식시장의 밸류는 올라갈 수 밖에 없다.

모든 경제는 수요와 공급 아닌가?

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두 번째 변화도 저금리와 관련이 있는데

바로 전 세계 중앙은행들의 엄청난 부채다.

말 그대로 돈을 마구 찍어내고 있다.

2007년에 비해 미국은 무려 233% 정부부채가 늘어났고

일본도 64%, 영국 163%, 프랑스 66%, 스페인 120%

정부부채가 폭증하고 있다.

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일본은 GDP 대비 정부부채가 무려 261%?

그렇게 양적완화로 돈을 찍어냈다는 미국도

아직 GDP 대비 정부부채는 100% 도 되지 않는데

만약 미국도 일본처럼 된다고 가정하면..

지금의 3배는 더 돈을 찍어낼 수도 있다는 뜻이다..

심지어 일본은 중앙은행이 주식까지 사들이고 있다.

일본 주식을 가장 많이 소유하고 있는건 일본 은행이다.

후생연금(우리의 국민연금)이 아니다. 중앙은행이다.

정부가 돈을 찍어서 주식까지 사들이고 있는 것이다.

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만약 미국이나 중국도 먼 미래에 일본처럼

중앙 은행이 주식을 매입하게 된다면..

주식에 투자하지 않는 사람은 가만히 앉아서 또 손해를 보게 된다.

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꼭 정부뿐 아니라 기업, 개인

모든 주체들의 대출도 계속 늘어나고 있다.

이렇게 엄청나게 받은 대출을 다 어디다 썼을까?

물론 사업이나 소비, 생계비로 사용되기도 했겠지만

대부분의 대출은 부동산이나 주식투자에 쓰였을 확율이 높다.

특히 부동산 투자는 레버리지 없이는 할 수 없지 않은가?

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우리나라도 지금에야 신용대출을 규제하고 있지만

얼마 전까지만 해도 2%로 자기 연봉의 2~3배를

신용대출로 바로 빌릴 수 있었다.

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1억을 빌려도 이자만 내면 되니까

부담하는 금액은 월 16만원 정도다.

대출 연장도 직장만 유지하면 계속 할 수 있으니

1억 대출에 대한 부담이 너무나 줄어들었다.

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사실상 대출이 아니라 그냥 자기 연봉의 2~3배되는 돈이

디폴드 값으로 더 생긴것이다.

당연히 이 돈이 부동산과 주식시장으로 흘러 들어왔겠지?

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제로금리에 전 세계가 돈을 마구 찍어내 풀었지만

물가는 오르지 않는 만성적인 디플레이션 상황에서

앞으로도 금리가 과거처럼 오르기는 힘들어 보인다.

당연히 부채는 앞으로도 계속 늘어날 것이다.

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늘어난 부채는 계속 자산시장으로 흘러올 것이고

이렇게 엄청나게 돈이 풀리면 당연히 화폐가치는 떨어진다.

갈수록 현금이 쓰레기가 되어 가는 것.

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이걸 사람들이 알기 시작했다.

그러니 은행에만 돈을 묶어두지 않고

적극적으로 투자하는 것 아니겠는가?

지금 주식 담보대출의 금리는 너무나 비싸지만

정말 이렇게 제로금리가 고착화 되는 시대가 오면

주식 담보대출도 1~2%대가 되는 날이 올지도 모르겠다.

(일본의 부동산 담보 대출 금리는 0% 대도 있다..)

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솔직히 애플, 구글, 마이크로소프트, 아마존과 같은

글로벌 1등 기업에 대한 신뢰와 안전성은

한국의 부동산보다 더 높을 것 같은데;;

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세 번째 변화는 바로 양극화다.

보다시피 전 세계의 빈부격차는 더욱 심해지고 있다.

30년전과 비교했을 때 상위 10% 와

상위 20~50% 중산층 사이의 자산 갭은 갈수록 커지고 있다.

하위 50% 자산은 그냥 계속 없다. ㅠㅠ 눈에 보이질 않는다.

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이런 양극화가 어째서 주식시장에 긍정적일까?

단순하다. 부자들은 더 투자를 많이 한다!

양극화로 투자할 여력이 있는 부자들이 늘어나고 있는 것이다.

워런 버핏이 아무리 돈이 많은 부자라고 해도

하루에 100끼를 1000끼를 먹을 수는 없다.

(게다가 이 분은 맥도날드 햄버거랑 콜라만 드시니 ㅎㅎ)

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부자들은 버는 돈 대비해서 쓰는 돈이 적다.

아무리 돈을 써도 돈이 남는다.

당연히 이 돈은 투자로 이어진다.

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양극화가 더 심해질수록 상위 10% 순자산과

투자여력이 많은 부자들은 계속 늘어나고

이들에 의해 주식시장에 돈이 계속 몰릴 수 밖에 없다.

왜 부동산이 아니라 주식시장인가?

그래프에서 보듯이 상위 10% 부자들은

부동산보다는 주로 주식에 투자하고 있다.

상위 10%가 전체 주식과 펀드 90% 를 독점하고 있다.

그에 비해 부동산 비중은 훨씬 낮은 편이다.

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솔직히 대부분의 사람들은 투자라고 해봤자

평생 살고 있는 집 한 채가 전부다.

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우리나라 가구의 순자산 중위값이 불과 2억인데

3억짜리 집 한 채 사려고 해도 1억 대출이 필요하다.

(서울 아파트 중위 가격은 거의 10억 아닌가?)

이 와중에 무슨 주식 투자를 할 여력이 있겠는가?

투자한다 해도 의미있는 비중으로 할 수가 없다.

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하지만 (미국) 상위 10% 부자들은

대부분의 자산을 주식이나 펀드에 투자한다.

장기적으로는 주식의 수익율이 부동산을 압도한다.

수 십년간 누적 수익율의 차이는 엄청나게 벌어진다.

이는 미국 뿐 아니라 전 세계적으로도 마찬가지다.

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서울의 아파트는 안 그런것 같아도

글로벌 1등 기업들 주가와 비교하면 상대가 안된다.

게다가 부동산 시장이 너무 과열되면

시민들의 주거환경에 악영향이 너무 크므로

정부 규제와 세금이 갈수록 높아질 수 밖에 없다.

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이러니 달랑 집 한 채에 전 재산을 몰빵한 중위층과

주식을 독점하고 있는 상위 10% 부자들간의

자산 격차는 갈수록 커질 수 밖에 없다.

실제로 올해 초 코로나 팬더믹 이후로

억망장자 부자들은 자산이 급격히 더 늘어났다.

대부분 자산이 주식에 투자되어 있기 때문!

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결국 부자들은 돈을 아무리 써도 남기에

남는 돈으로 주식에 투자하고, 더 큰 부자가 되고

수익을 재투자 하며, 그들의 부는 복리로 계속 늘어난다.

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양극화로 이런 부자들과 그들의 부가 늘어날수록

주식시장으로 돈은 더욱 몰릴 수 밖에 없다.

이들의 행렬에 동참할 것인가?

아니면 가만히 앉아 벼락거지로 전락할 것인가 ㅠㅠ

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그리고 마지막은 세상의 변화라기 보다는

사람들 마인드의 변화라고 할 수 있는데

비혼족이나 딩크족, 파이어족의 출현이다. ㅎㅎ

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비혼족은 결혼에 생각이 없는 사람들

딩크족은 결혼은 하되, 아이 생각은 없는 사람들

파이어족은 빨리 은퇴해서 일 하지 않고

투자 수익으로만 먹고 살려는 사람들 ㅎㅎ

비혼족과 딩크족의 특징은 아이가 없기 때문에

투자할 여력이 많다는 것이다.

나도 키워보질 않아서 모르겠다만..

아이가 있으면 저축을 거의 못한다고 한다.

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일단 아이가 자랄 수 있는 큰 집으로 이사해야 하고

큰 차도 필요하고, 교육비도 엄청나게 들어간다.

큰 집과 큰 차.. 이 것만으로도 저축이나 투자는 힘들다.

게다가 나중에 자녀 결혼자금과 전세금까지 보태줘야 한다고 ㅠㅠ

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하지만 비혼족과 딩크족은 아이로 들어가는 비용이 없으니

자기 취미생활 다 즐겨도 돈이 남는다.

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대표적으로 내가 그렇다. ㅎㅎ

워낙 내가 짠돌이라 그럴수도 있지만

주거비도 거의 안들고, 차량유지비도 안들고

취미생활 즐기고 여행 마음껏 다녀도 돈이 남는다.

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소득의 70% 정도는 주식에 투자하고 있다.

올 해는 코로나 때문에 쓰고 싶어도 쓸 곳이 없었기에

아마 소득 대비 투자비율이 더 늘어났을 것이다.

파이어족 또한 비슷한데

어떻게든 악착같이 모아서 빨리 은퇴해야 하니까

아끼고 아끼기 때문에 투자금액이 늘어난다.

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게다가 은퇴한 후에도 투자 수익으로 생활해야 하므로

계속 자산에 투자할 수 밖에 없다. ㅎㅎ

​

우리나라뿐 아니라 전 세계적으로

비혼족, 딩크족, 파이어족은 확산되고 있다.

가장 큰 이유는 '가족을 위해 희생' 하는 것보다는

'나 자신의 행복' 이 더 중요하다고

생각하는 사람들이 늘어나고 있기 때문 같다.

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이런 사람들이 늘어날수록

당연히 자산시장으로 돈은 몰릴 수 밖에 없다.

양극화로 투자할 여력이 되는 부자들이 많아질수록

주식시장에 돈이 몰리는 것과 같은 이치다.

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글을 쓰다보니 다 우울한 내용이다. ㅠㅠ

저금리에 부채가 늘어나고

양극화에 아이를 안 낳기 때문에

주식시장으로 돈이 더 몰린다니..

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이런 현상이 계속 지속된다면

오히려 장기적으로 경제에 더 안 좋은거 아닐까?

결국 기업들의 이익에도 문제가 생길 수 있다.

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하지만 저금리, 부채, 양극화, 아이를 안 낳는 것 등

모두 선진국이나 중진국들의 이야기다.

아직 개발되지 않은 인도, 아프리카, 동남아, 남미 등

기회는 충분히 남아있다.

보다시피 장기적으로 전 세계의 중산층은 계속 늘어나고 있다.

10년후 중산층 인구는 무려 53억이다!!!

이 53억 인구가 소비하는 곳에 투자의 기회가 있을 것이다.

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그 기회를 잡는 기업에 대한 밸류에이션은

지금보다는 훨씬 높아질꺼라 생각된다.

그리고 상위 10% 부자들은 반드시 그 기업에 투자할 것이다.

(여기에 같이 올라타야 한다 ㅎㅎ)

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매우 장기적인 관점에서의 변화들이다.

지금 당장의 주식시장이 저평가라고는 절대 생각치 않는다.

단기적으로 너무 과열된 것 같기도 하다.

특히 한국시장은 조금 무서울 정도다.

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하지만 장기적으로는 여유 자산을 투자하는데

주식이 가장 효율적인 투자 수단이라는 데는 변함이 없다.

과거에도 그랬었고 ㅎㅎ

미래에는 더욱 더 심해질 것 같다.

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<3줄요약>

1. 저금리, 부채, 양극화, 아이X

2. 주식에 돈이 몰릴 수 밖에 없는 변화들

3. 상위 10%는 주식에 투자한다. 여기에 올라타자.

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2018년 기사에 따르면

전 세계 기준 상위 10% 부자의 커트라인은

고작 1억 500만원이다. ㅎㅎ

세계 상위 1% 부자가 10억 정도.

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그만큼 전 세계에 가난한 사람들이 많다는 뜻이다.

한편으로는 기회가 많다는 의미도 된다.

이들이 돈을 벌고 중산층이 되고, 그 중에서 부자도 나오고

이들이 소비와 투자를 계속 하면서

우리는 부를 계속 늘릴 수 있다.

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단, 한국 부동산에만 투자하면 이 달콤한 과실과 수익을 누릴 수 없다.

글로벌 주식에 투자해야 한다. 주식 투자는 늘 옳다.

단 옳바르게 장기투자 한다면

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