[신과함께] 제로섬 게임의 현명한 투자, 김일구

https://www.youtube.com/watch?v=PoOfQLexu3M&feature=youtu.be

일명 여의도의 닥터스트레인지라는 ^^

김일구 상무의 아침 인터뷰 내용인데

뭔가 내용이 심오하고 좀 인상 깊었다.

​

인터뷰의 핵심은 전 세계가 제로섬 게임으로 변했다는 것.

즉 다같이 성장하면서 그 과실을 같이 누리는 게 아니라

특정 소수가 대다수의 부를 빼앗아 독차지 했다는 것이다.

대표적인 예가 2008년 금융위기 당시의

우리나라의 고환율 정책이다.

흔히 환율이 오르면 (원화가치가 똥값이 되면)

수출 대기업만 돈을 벌고 (수출에 유리하니까)

​

원유 및 원자재 등 수입 물가가 오르니까

대기업에 부품을 납풉하는 중소업체들과

일반 국민들은 손해를 보게 된다.

​

즉 중소기업과 일반 국민들의 부가

수출 대기업으로 이전하는 효과가 생기는 것이다.

금융위기 당시 헬리콥터 버냉키라고 불리며

달러를 전 세계에 뿌렸던 미국의 양적완화도

원래는 부동산 등 자산가격을 일시적으로 올려서

부자들의 숨통이 트이면 그들이 소비를 하게 하고

그렇게 경제를 살리려 했던 것인데

​

자산을 가진 부자들이 소비를 하긴 커녕

오히려 대출 받아서 더 자산시장에 투자했고

실물 경제는 살아나지 않은채 양극화만 벌어졌다.

어쩌면 전 세계가 10여년간 이렇게나 돈을 풀었는데도

인플레이션은 커녕 디플레이션을 걱정하고 있는 이유는

정책적으로 돈을 몰아준 이 소수의 부자들이

소비는 안하고 투자에만 열을 올렸기 때문일지도 모르겠다.

​

부자가 아닌 사람들도

부자들이 어떻게 더 부자가 되었는지 보았기에

어떻게든 그 자산시장에 몸 담아 보려고

소비를 더 안하고 허리띠를 졸라멘다. ㅎㅎ

​

우리나라는 미국과는 달리

오직 부동산에만 그 화력이 집중 되었다.

지속적인 금리 인하와 대출 완화는 여기에 기름을 부었다.

존재하지 않는 이미지입니다.

20, 30대도 이 게임에 참여해 돈을 번 사람들도 있지만

사실 이런 자산시장의 게임에서는

나이가 많고 원래 자산이 많았던 세대가 유리하다.

지금 막 취업한 20대가 부모의 도움 없이

서울의 아파트 투자에 뛰어들기는 힘들지 않은가?

​

어찌보면 자산을 많이 가지고 있던 Old 한 세대에게

Young 한 세대의 부와 기회를 몰아줬다고도 볼 수 있다.

김일구 상무가 말하는 제로섬 게임이 원래 이런 것이다.

​

하지만 전 세계적으로 디플레이션 압력이 커지고

전 세계가 일본화 된다는 공포감 속에서

이제는 자산가와 부자들에게만 돈을 몰아줘서는

소비나 실물경제가 회복되기 힘들다는 판단에

​

미국은 실제로 소비를 하고, 돈을 쓸 수있는 사람에게

직접 돈을 몰아 주는 정책을 쓰고 있단다.

즉 Old 세대보다는 Young 한 세대에게 혜택을 줘서

그들이 열심이 일하고 열심히 소비하게 하자는 것.

​

방법은 금리는 낮추되, 자산가격 상승은 막고

인플레이션을 유도하는 것이다.

자산가격은 안 오르는데 물가가 상승하면

꾸준한 인컴이 있는 젊은 세대가 유리하다는 것이다.

​

예를 들면 5억원 집을 가진 은퇴한 노인과

집은 없지만 이제 막 취업한 20대 청년이 있다고 치자.

​

지금 당장 5억원 집은 20대 청년이 사기 힘들지만

인플레이션으로 물가와 소득이 계속 오르는 동안 집 값이 그대로라면

10년 뒤 청년이 열심히 일해 모은 돈으로는 그 집을 사기 수월하다는 것.

​

반면 그 집 한 채가 전 재산이었던 노인은

10년 동안 자산가격의 상승이 없었으니

간접적으로 노인의 부가 청년에게 이전되는 효과가 있는 것이다.

​

 

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정의로운 말이고 취지에는 동의하지만

'과연 정말 인플레이션이 올까?' 라는 의문이 든다.

시간이 없어서인지 김일구 상무도

왜 인플레이션이 오는지에 대한 근거가 좀 약한듯 하다.

​

코로나로 중국을 비롯한 여러 밸류체인이 무너져

공급이 약해지거나 코스트가 상승한다는 것인데

... 이건 좀 글쎄다.

​

한 2~3년만 지나도 언제 그랬냐는 듯이

제조원가가 싸고 이윤이 많이 남는 방향으로

수많은 밸류체인이 생길 것 같은데..

​

​

여하튼 그래서 우리는 어떻게 대응해야 하는가?

일단 부동산은 정부의 대출 규제 때문에

가격이 오르기 쉽지 않을꺼라고 한다.

​

채권 또한 거의 zero 금리 상황에서

먹을게 별로 없어 보인다.

​

결국은 주식 뿐이다.

다만 인플레이션이 와도 제품 가격을 기꺼이 올릴 수 있는

시장지배력과 브랜드 가치가 있는 기업들.

노사관계가 나쁘지 않고, 수직 계열화가 잘 되어 있는

원자재 값이 올라도 생산에 별 차질이 없는 기업

​

결국 좋은 기업을 잘 골라 투자하란 이야기.

우리나라에서만 찾기는 쉽지 않단다.

눈을 넓게 돌려 글로벌로 봐야 한다.

결국 또 G2 미국과 중국이다.

지금은 4차산업 혁명의 초기 단계로

앞으로 세상은 어마어마하게 변할 것이란다.

​

다만 제로섬 게임인 것은 마찬가지다.

전체 파이를 키우기는 힘들다. 다시 재분배가 일어날 것.

즉 망하는 기업의 돈이 유망한 기업으로 갈 것.

(섹터가 아닌 전체 지수 ETF 투자는.. 힘들어 보인다)

​

1. 성장하는 유망 기업에 잘 투자하거나

2. 이런 곳에 취업하여 임금소득을 올리거나.

​

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예전에 이웃 블로거가 했던 말과 비슷하다.

앞으로 가치있는 것은 3가지 뿐이다.

​

1. 4차산업 혁신을 이끄는 IT 기업의 직원

2. 그런 기업의 주주

3. 스스로 컨텐츠를 만드는 사람

​

아.. 1번은 힘드니 2번과 3번으로 ^^;

​

​

사실 나는 인플레이션 보다는

저성장과 디플레이션 압력이 앞으로도 계속 되리라 생각하지만

그래도 좋은 주식에 투자하라는 결론은 같다. ㅎㅎ

Old → Young 부의 이전이 가능하다면 좋겠지만

... 이게 과연 잘 될 수 있을지?

우리는 워낙 Old 의 기득권이 견고해서 ㅠㅠ

정치권도 다 Old 뿐이다. ㅠㅠ

​

앞으로 국민연금과 건강보험 등의 개혁이 없으면

반대로 Young → Old 로 엄청나게

부가 재분배가 이루어질텐데.. ㅠㅠ

​

진심으로 Young 한 세대가 잘 되었으면 좋겠다.

나도 아직은 Young 에 속한다.

... 아마도? 그렇겠지? ... =_=

​

다시 요약하자면

1. 세상은 제로섬 게임으로 변했다

2. 미국은 Old → Young 부의 이전을 시도 중

저금리, 자산가격 상승억제, 인플레이션

3. 성장하는 좋은 기업에 투자하자!